| 全球宏观概要 Politico援引知情人士报道称，特朗普团队据称在税改计划上取得进展，特朗普的高级助手和国会议员就如何弥补为个人和企业减税而付出的代价方面已经达成一些共识。 汇丰、花旗和摩根士丹利认为，越来越多的证据显示全球市场处于上涨行情的***后阶段，经济周期即将掉头下行。 随着杰克逊霍尔会议的日益临近，汇市投资者不敢轻举妄动，期待耶伦和德拉吉在央行年会上的讲话。 全球宏观事件点评 为什么现在市场对于欧银收紧的预期反而会助长欧债价格？ 在更多央行开始有收紧货币政策的考量后，全球股票在高位出现滞涨。有一点很清楚——资本市场的钱肯定不会像前几年这么好赚。那么很多投资者不禁开始思考，下一个投资的亮点在哪里？我们认为欧洲的公债市场有着不少机会。 欧洲央行以公债为主的资产购买规模已累计超过2万亿欧元，而且在很多债市都已临近自己制定的购买上限。欧元区未偿公债规模总计7万亿欧元。但考虑到欧元区经济正在回升，而且欧洲央行即将面临可买债券缺乏的局面，外界预计该央行将开始削减这些举措。 欧元今年以来的涨幅达到两位数， 正在促使全球一些***的资产管理机构以更加欣赏的眼光来看待欧洲资产。在此之际，欧洲央行正在计划撤回对公债市场的支持措施。 那么问题来了，这些资产会不会出现价格大幅下滑？理论上政策收紧会打压公债价格，欧元区***公债收益率自2016年9月以来稳步上升，当时关于欧洲央行缩减逾2万亿欧元公债购买计划的猜测刚开始浮现，投资者担心官方减少购债会导致收益率大涨。但是这一次也许会不同。里面的原因就是如果欧元进一步上涨，可能推迟欧洲央行撤除大规模货币刺激举措的计划，并使得***公债因货币收益与政策支持而变得更有吸引力。 从基本面看，缺乏通胀投资者如果认为较长时期内利率将下跌或持稳，往往会买入较长期债券。欧元兑美元今年以来已上涨了大约12%，是发达市场表现***的货币，其大部分涨幅来自***近三个月。强势欧元降低了进口价格，因而将欧元区通胀维持在较低水准，这加大了欧洲央行收紧货币政策的难度，债券投资者也不会不明白这一点。以往数据显示，欧元贸易加权汇率每上升1个百分点，欧元区整体通胀率将被拉低0.3-0.5个百分点。 欧洲央行的目标是将通胀率提高至“略低于2%”，而数据显示，7月通胀率仅为1.3%。 随着欧元涨势获得动能，10年期德国公债收益率过去四周已下跌20个基点至0.4%。 自德拉吉释出可能调整政策的信号以来，过去数月欧元兑美元的涨势，这样反过来也将会拉低基本通胀预估。 高净值人士在应对全球征税的议题上，需要的不仅仅是能够提供税务建议、身份建议、海外资产、企业架构等各行针对性的咨询，更需要是能够提供全盘咨询的***团队，而高鸣咨询CRS研究中心正是在这方面做了很长时间的储备。 作为国内少有的基于客户立场的家族服务咨询公司，高鸣咨询成立CRS研究中心，为客户提供专业咨询服务，包括全球税务规划、税务政策法规解读，CRS自我声明表填写支持，CRS风险评测等。高鸣咨询与国际***的金融机构建立合作伙伴关系，***团队曾参与国际税务透明相关工作。 CRS的合理应对，合规是前提，正确的理解CRS的概念和范畴是制定应对方案的基础，高净值人士和提供税务合规建议的***都应更新合规理念迎接全球税务透明时代的来临。如果您想知道自己的CRS风险几何，可以添加CRS顾问微信号（gao-xiaoming）、关注公众账号CRS***（CRSpro）或直接拨打crs***顾问电话：17091955910，获得风险评测问卷。
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发帖时间 - 2017/8/24 17:23:42